3 de Fevereiro de 2023 – O mercado cripto recuou das altas após a decisão do Fed numa provável combinação de correção técnica, realização de lucros e renovadas preocupações macro. Atualmente, parece que falta ao mercado cripto sua própria narrativa, pois ele continua seguindo as mudanças de humor que afetam os demais ativos de risco, o que se reflete nas preocupações dos participantes do mercado com os próximos dados de inflação americana na próxima semana. Nós achamos natural o mercado buscar alguma acomodação após o desempenho sólido de janeiro. Portanto, nós esperaríamos que o Bitcoin possa enfrentar alguma resistência para romper o nível de preços de US$24k daqui em diante.
Por outro lado, o mercado de derivativos mostra um humor tão positivo quanto aquele em que estava no final de 2021. As funding rates mantém o preço dos contratos perpétuos de Bitcoin em sincronia com os preços do mercado à vista. Quanto mais altas as funding rates, maior é o otimismo dos traders com o preço futuro. Houve uma mudança do sentimento de mercado após os dados de inflação americana de dezembro, com as funding rates avançando no território positivo, com mais volatilidade de preços. Nós esperamos que as funding rates sigam essa tendência até pelo menos a próxima divulgação de dados de inflação na semana que vem.
O VP de research do site The Block, Larry Cermark, não coloca muita esperança numa sustenŕavel tendência de alta do mercado cripto. De acordo com Cermak, o mercado tem falta de uma narrativa forte o suficiente para se descolar das incertezas macro mais amplas. Além disso, Cermak nota o quão rapidamente os participantes do mercado do varejo aumentaram sua exposição a risco de forma exagerada. Nós entendemos as preocupações de Cermak, mas diversas peças estão se movendo ao mesmo tempo no mercado cripto, certamente não numa forma orquestrada, o que pode aumentar a volatilidade drasticamente, resultando em rallys e quedas generalizadas mais frequentes.
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